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注水ARR：VC与创始人联手加冕AI独角兽

AI初创公司为粉饰增长，刻意扭曲传统年度经常性收入（ARR）指标，而风投机构对此心知肚明却鲜有纠正。本文揭示这一“数字游戏”背后的利益博弈——双方如何通过注水数据共同编织增长神话，以及这种短期繁荣可能埋下的行业泡沫隐患。