SpaceX正式定价每股135美元，启动史上最大IPO

2026年6月12日，太空探索技术公司（SpaceX）正式宣布其首次公开募股（IPO）定价为每股135美元，按此价格计算，公司估值超过8000亿美元，一举成为全球历史上规模最大的IPO。这一消息由TechCrunch独家披露，标志着人类商业航天领域迈入全新阶段。

定价背后的战略考量

每股135美元的定价，高于此前市场预期的120-130美元区间。SpaceX选择在完成第150次星链卫星发射、星舰首次成功着陆任务后，以最高估值公开上市，彰显了其对自身技术实力和盈利前景的绝对信心。据知情人士透露，此次IPO获得超50倍超额认购，足以证明资本市场的狂热追捧。

“SpaceX的估值逻辑已不再是简单看火箭发射次数，而是基于星链的全球宽带网络、星舰的深空运输能力以及月球/火星计划的远期收益折现。”——太空经济分析师 Laura Forczyk

星链：估值核心引擎

截至上市前夕，SpaceX旗下属星链（Starlink）卫星互联网服务已覆盖全球超过120个国家，活跃用户突破8000万，预计2026年全年营收将达250亿美元。星链的持续盈利能力是支撑此次IPO高估值的关键要素。此外，SpaceX已与多家航空公司、海上航运巨头及军事机构签订长期合同，进一步巩固了其商业护城河。

业界普遍认为，星链计划在未来五年内将全球卫星数量扩充至4.2万颗，届时其通信网络将拥有无可比拟的低延迟优势。这使SpaceX在物联网、实时远程医疗、自动驾驶等新兴领域占据了先发位置。

星舰与深空探索的资本化

IPO筹集的资金约60%将用于星舰（Starship）项目的规模化生产与测试。星舰作为人类历史上最大、最强大的运载火箭，不仅承载着登陆火星的终极愿景，更已获得NASA的阿尔忒弥斯登月计划合同。按照当前进度，SpaceX计划在2028年实现首次无人火星采样返回。这种“现实+梦想”的叙事，正是投资者愿意支付高溢价的原因。

编者按：史上最大IPO背后的风险与争议

尽管SpaceX的IPO看似完美，但并非毫无波澜。首先，马斯克高昂的薪酬方案与公司治理争议延续至今——最新披露的SEC文件显示，马斯克持有的投票权通过特殊机制仍保持绝对控制。其次，星链竞争对手亚马逊的柯伊伯计划、中国星网等正在加速追赶，全球低轨卫星频谱资源争夺日益激烈。此外，星舰高频次测试带来的环境与安全风险，也引发部分环保组织抗议。

但是，从行业视野来看，SpaceX的本次IPO深刻改变了传统航空航天产业的资本运作模式。以往依赖政府拨款的巨额研发项目（如阿波罗计划、国际空间站），如今可以借助公开市场完成融资闭环。这为其他商业航天公司（如蓝色起源、火箭实验室）树立了全新标杆。

上市首日展望与未来十年

SpaceX股票将于2026年6月15日在纳斯达克交易所正式挂牌交易，代码为“SPCX”。分析师预测首日涨幅可能在15%-25%之间，考虑到散户投资者的狂热情绪，不排除更高表现。长期来看，SpaceX能否兑现星链的预期收入、星舰的技术突破并实现火星殖民的宏大叙事，将是维持估值的关键。

本文编译自TechCrunch